《從SpaceX IPO狂熱談起：AI盛宴》

備受矚目的SpaceX IPO將會是全球規模最大。

從機構資金到散戶投資者，認購需求預期將出現大幅超額。更值得關注的是，一旦納入主要指數與 ETF 體系，被動資金將在極短時間內形成可觀的增量買盤，進一步放大其估值張力。

這不僅是一宗備受矚目的 IPO。

更像是一場由資本市場主導的「AI 盛宴」——資金正以前所未有的速度，湧向具備敘事能力與基礎設施屬性的科技標的。

在這樣的背景下，市場對從地面到太空的關注，被推向新的高度。

而這也讓我想起，去年與彭博（Bloomberg）討論的一家公司——摩爾線程（Moore Threads），以及它的創始人張建忠。

我當時這樣形容他：「在職業生涯巔峰選擇離開，去打造民族冠軍企業的人。」

作為前 NVIDIA 中國區總經理，張建忠曾處於全球 AI 與半導體產業的核心位置。但他選擇離開成熟體系，從零開始打造中國自己的 GPU 與算力基礎設施。

這是一個在當時看來風險極高的決定。

然而，資本市場給出了強烈回應——摩爾線程上市首日股價飆升 425%，市值接近 400 億美元，迅速躋身全球關注的 AI 科技公司之列。

走上一條更艱難但更具戰略價值的本土替代路徑。這一選擇，使摩爾線程的意義超越了一家公司本身。

如果說 SpaceX 的 IPO 狂熱，反映的是全球資本對未來科技龍頭的「定價權爭奪」，是資本市場對「AI + 太空 + 深科技」的高度集中押注。

從投資角度來看，這正是典型的非對稱機會來源。

Asymmetry Capital 長期關注「AI + Web3」的結構性趨勢。但如果將視角進一步下沉，無論是 AI 應用還是數字金融，都離不開物理供求，比如說能源。

誰能掌握這一層，誰就掌握了未來十年的關鍵槓桿。